მსოფლიომ უნდა აიცილოს ფრაგმენტაცია
ახლა განსაკუთრებით რთული დროა გლობალური ეკონომიკისთვის, რომლის პერსპექტივაც 2023 წელს დაბნელდება.
სამი ძლიერი ძალა ხელს უშლის გლობალურ ეკონომიკას: კონფლიქტი რუსეთსა და უკრაინას შორის, მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრების აუცილებლობა სიცოცხლის ხარჯების კრიზისისა და მუდმივი და გაფართოებული ინფლაციის ზეწოლის ფონზე და ჩინეთის ეკონომიკის შენელება.
საერთაშორისო სავალუტო ფონდის ყოველწლიური შეხვედრების დროს ოქტომბერში ჩვენ ვივარაუდეთ, რომ გლობალური ზრდა შენელდება შარშანდელი 6.0 პროცენტიდან წელს 3.2 პროცენტამდე.ხოლო, 2023 წლისთვის, ჩვენ დავწიეთ ჩვენი პროგნოზი 2,7 პროცენტამდე - 0,2 პროცენტული პუნქტით ნაკლები ვიდრე ივლისში რამდენიმე თვით ადრე იყო დაგეგმილი.
ჩვენ ველით, რომ გლობალური შენელება იქნება ფართო დაფუძნებული, სადაც ქვეყნები შეადგენენ გლობალური ეკონომიკის მესამედს ამ ან მომავალ წელს.სამი უმსხვილესი ეკონომიკა: შეერთებული შტატები, ჩინეთი და ევროზონა გააგრძელებს გაჩერებას.
არსებობს ყოველი მეოთხე შანსი, რომ გლობალური ზრდა მომავალ წელს 2 პროცენტზე დაბლა ჩამოვარდეს - ისტორიული დაბალი მაჩვენებელი.მოკლედ, ყველაზე უარესი ჯერ კიდევ წინ არის და ზოგიერთი ძირითადი ეკონომიკა, როგორიცაა გერმანია, მომავალ წელს რეცესიაშია მოსალოდნელი.
მოდით, გადავხედოთ მსოფლიოს უდიდეს ეკონომიკას:
შეერთებულ შტატებში, მონეტარული და ფინანსური პირობების გამკაცრება ნიშნავს, რომ ზრდა შეიძლება იყოს დაახლოებით 1 პროცენტი 2023 წელს.
ჩინეთში, ჩვენ შევამცირეთ მომავალი წლის ზრდის პროგნოზი 4.4 პროცენტამდე ქონების სექტორის შესუსტებისა და სუსტი გლობალური მოთხოვნის გამო.
ევროზონაში რუსეთ-უკრაინის კონფლიქტით გამოწვეული ენერგეტიკული კრიზისი მძიმე ზარალს იძენს და ამცირებს ჩვენი ზრდის პროგნოზს 2023 წლისთვის 0,5 პროცენტამდე.
თითქმის ყველგან, სწრაფად მზარდი ფასები, განსაკუთრებით სურსათსა და ენერგიაზე, სერიოზულ გაჭირვებას უქმნის სოციალურად დაუცველ ოჯახებს.
მიუხედავად შენელებისა, ინფლაციის ზეწოლა უფრო ფართო და მდგრადია, ვიდრე მოსალოდნელი იყო.მოსალოდნელია, რომ გლობალური ინფლაცია პიკს მიაღწევს 9,5 პროცენტს 2022 წელს, სანამ შენელდება 4,1 პროცენტამდე 2024 წლისთვის. ინფლაცია ასევე ფართოვდება საკვებისა და ენერგიის მიღმა.
პერსპექტივა შეიძლება კიდევ უფრო გაუარესდეს და პოლიტიკის გაცვლა გახდა მწვავე გამოწვევა.აქ არის ოთხი ძირითადი რისკი:
მონეტარული, ფისკალური ან ფინანსური პოლიტიკის არასწორი კალიბრაციის რისკი მკვეთრად გაიზარდა მაღალი გაურკვევლობის დროს.
ფინანსურ ბაზრებზე არეულობამ შეიძლება გამოიწვიოს გლობალური ფინანსური პირობების გაუარესება და აშშ დოლარის შემდგომი გამყარება.
ინფლაცია შეიძლება კიდევ უფრო მდგრადი აღმოჩნდეს, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ შრომის ბაზრები უკიდურესად დაძაბული რჩება.
დაბოლოს, უკრაინაში საომარი მოქმედებები კვლავ მძვინვარებს.შემდგომი ესკალაცია კიდევ უფრო გაამწვავებს ენერგეტიკულ და სასურსათო უსაფრთხოების კრიზისს.
ფასების მზარდი ზეწოლა რჩება ყველაზე მყისიერ საფრთხედ მიმდინარე და მომავალი კეთილდღეობისთვის რეალური შემოსავლების შემცირებით და მაკროეკონომიკური სტაბილურობის შელახვით.ცენტრალური ბანკები ახლა ორიენტირებულია ფასების სტაბილურობის აღდგენაზე და გამკაცრების ტემპი მკვეთრად დაჩქარდა.
საჭიროების შემთხვევაში, ფინანსურმა პოლიტიკამ უნდა უზრუნველყოს ბაზრების სტაბილურობა.თუმცა, ცენტრალურმა ბანკებმა მთელს მსოფლიოში უნდა შეინარჩუნონ სტაბილური ხელი, მონეტარული პოლიტიკით მტკიცედ ორიენტირებული ინფლაციის მოთვინიერებაზე.
აშშ დოლარის სიძლიერე ასევე მთავარი გამოწვევაა.დოლარი ახლა ყველაზე ძლიერია 2000-იანი წლების დასაწყისის შემდეგ.ჯერჯერობით, ეს ზრდა ძირითადად გამოწვეულია ფუნდამენტური ძალებით, როგორიცაა აშშ-ში მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრება და ენერგეტიკული კრიზისი.
შესაბამისი პასუხი არის მონეტარული პოლიტიკის დაკალიბრება, რათა შევინარჩუნოთ ფასების სტაბილურობა, ხოლო ვალუტის კურსების მორგება, ღირებული სავალუტო რეზერვების შენახვა, როდესაც ფინანსური მდგომარეობა ნამდვილად გაუარესდება.
როდესაც გლობალური ეკონომიკა ქარიშხლიანი წყლებისკენ მიემართება, ახლა დროა განვითარებადი ბაზრის პოლიტიკის შემქმნელებმა თავი დაანებონ ლუკებს.
ენერგია დომინირებს ევროპის პერსპექტივაში
მომავალი წლის პერსპექტივა საკმაოდ მწარე გამოიყურება.ჩვენ ვხედავთ, რომ ევროზონის მშპ იკლებს 0,1 პროცენტით 2023 წელს, რაც ოდნავ დაბალია კონსენსუსზე.
თუმცა, ენერგიაზე მოთხოვნის წარმატებული ვარდნა - რაც ხელს უწყობს სეზონურად თბილი ამინდი - და გაზის შენახვის დონე თითქმის 100 პროცენტიანი სიმძლავრით ამცირებს მძიმე ენერგიის რაციონირების რისკს ამ ზამთრის პერიოდში.
წლის შუა რიცხვებისთვის ვითარება უნდა გაუმჯობესდეს, რადგან ინფლაციის დაცემა საშუალებას იძლევა რეალური შემოსავლების ზრდა და სამრეწველო სექტორის აღდგენა.მაგრამ იმის გამო, რომ მომავალ წელს რუსული მილსადენის გაზი თითქმის არ მიედინება ევროპაში, კონტინენტს დასჭირდება ყველა დაკარგული ენერგიის მარაგის შეცვლა.
ასე რომ, 2023 წლის მაკრო ამბავი დიდწილად ენერგიით იქნება ნაკარნახევი.ბირთვული და ჰიდროელექტროსადგურების გაუმჯობესებული პერსპექტივა ენერგორესურსების დაზოგვის მუდმივ ხარისხთან და საწვავის ჩანაცვლებასთან ერთად, ნიშნავს იმას, რომ ევროპას შეუძლია უარი თქვას რუსულ გაზზე ღრმა ეკონომიკური კრიზისის გარეშე.
ჩვენ ველით, რომ 2023 წელს ინფლაცია უფრო დაბალი იქნება, თუმცა წელს მაღალი ფასების გახანგრძლივებული პერიოდი უფრო მაღალი ინფლაციის რისკს ქმნის.
და რუსული გაზის იმპორტის თითქმის სრული დასასრულის გამო, ევროპის ძალისხმევამ მარაგების შესავსებად შეიძლება აიწიოს გაზის ფასები 2023 წელს.
საბაზისო ინფლაციის სურათი არანაკლებ კეთილსაიმედოა, ვიდრე სათაური ფიგურა, და ჩვენ ველით, რომ ის კვლავ მაღალი იქნება 2023 წელს, საშუალოდ 3.7 პროცენტით.საქონლისგან მომდინარე ძლიერი დეზინფლაციური ტენდენცია და მომსახურების ფასების ბევრად უფრო მკვეთრი დინამიკა განსაზღვრავს ძირითადი ინფლაციის ქცევას.
არაენერგეტიკული საქონლის ინფლაცია ახლა მაღალია, მოთხოვნის ცვლილების, მიწოდების მუდმივი პრობლემებისა და ენერგიის ხარჯების გადაცემის გამო.
მაგრამ გლობალური საქონლის ფასების კლება, მიწოდების ჯაჭვის დაძაბულობის შემსუბუქება და მარაგების-შეკვეთების თანაფარდობის მაღალი დონე მიუთითებს, რომ გარდაუვალია.
სერვისები, რომლებიც წარმოადგენს ბირთვის ორ მესამედს და მთლიანი ინფლაციის 40 პროცენტზე მეტს, სწორედ აქ იქნება რეალური ბრძოლის ველი ინფლაციისთვის 2023 წელს.
გამოქვეყნების დრო: დეკ-16-2022